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黄金白银市场筑底企稳 四季度或现价格反弹

手机免费访问 www.cnfol.com 2013年08月05日10:39 黄金网 

三分钟知汇市 有图更有料 财经大V实时热点投资分析

  重庆商报讯 虽然今年以来,贵金属市场整体表现欠佳,但从中期看,支撑黄金、白银行情转好的因素仍然不少,整体而言,目前的贵金属市场已经进入筑底企稳阶段,四季度市场或将迎来价格反弹。

  贵金属市场筑底企稳

  “黄金、白银价格暴跌的原因主要有方面。”国泰君安期货高级研究员张鸿飞介绍说,首先是QE3退出逐渐明确导致长期利率走高,触发投资机构抛售黄金;二是2009年~2012年期间国际贵金属价格增长过快引发贵金属市场泡沫;三是新兴市场经济增长放缓,削弱了贵金属的市场需求。他还介绍,目前黄金、白银市场不景气,但黄金、白银价格在短时间内再度暴跌的可能性不大,首先矿业生产成本对贵金属价格形成有效支撑,以黄金为例,目前全球主流黄金矿业总维持成本接近1100美元/盎司,如果考虑会计折旧费用,黄金实际成本已超过1200美元/盎司,而6月份恐慌性抛售导致国际黄金价格一度跌破1179.4美元/盎司,这是矿业公司无法长期忍受的;其次QE3退出虽已成定局,但此利空对全球贵金属市场的冲击已接近尾声,反而随着美国实体经济的复苏,地产市场泡沫再起,通胀必然上升,利好贵金属;最后房产、股市、大宗商品、贵金属存在投资热点轮回,其本质都是资金逐利的结果,美国股市走大牛,贵金属不会走大熊。整体而言,目前的贵金属市场已经进入筑底阶段。

   四季度或现价格反弹

  据本报数据中心统计,自6月27日创出阶段性价格底部以来,COMEX黄金和COMEX白银价格已各自上涨了6.45%、7.62%。国泰君安期货投资咨询部创新业务总监许玉生指出,随着全球经济逐步企稳,黄金价格处于长期成本线下并不合理。技术面看,由于黄金已跌破长期上升趋势线,后市还有下跌惯性,加之欧元区问题支撑强势美元,预计短期黄金超跌反弹空间有限,三季度黄金整体维持弱势横盘筑底格局,短期关键心理支持区域在1100美元附近。不过随着四季度亚洲地区需求旺季来临,黄金季度均价将回归1300美元/盎司左右,就国内沪金操作策略而言,投资者目前已不适宜加仓抛空。

  相对于黄金,白银市场下半年机会或更大。张鸿飞认为,工业需求只占全球黄金消费的10%,但却占到全球白银消费的45%,在全球经济逐渐企稳和新兴产业快速发展的背景下,白银的市场需求将会出现较为明显的增长。此外,虽然国际银价在今年的累计跌幅接近35%,但最大白银ETF目前的持仓规模却依旧高达10401.04万吨,与今年1月3日10080.62吨的持仓量基本持平,显示投资者对白银后市有较强的信心,国际银价在下半年回弹至21美元/盎司上方当是大概率事件。

  建议

  “夜盘”交易可逢低做多


  贵金属市场短期看跌中期走势看好,在下半年的实战操作中,专家建议采取偏防御性的操作策略。

  国泰君安期货高级研究员张鸿飞指出,贵金属目前处于调整行情的低点,投资者可以逢低做多策略为主,但使用的杠杆倍数不宜太大,一般投资者可将杠杆倍数控制在2倍左右,以白银期货投资为例,目前各期货公司设定的白银期货的实际交易保证金下限大多在14%,2倍杠杆即用28%的资金开仓。他还表示,由于贵金属的定价还是在欧美的时段决定性更强一些,因此“夜盘”交易能够帮助投资者避开因国内外交易时段差异,引发的贵金属价格错位陷阱,促使国内贵金属价格更真实地反映全球贵金属价格的走势,有助降低投资者的操作风险。
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