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伯南克Style 全球股市“托举哥”

手机免费访问 www.cnfol.com 2013年07月12日08:37 白银频道 

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  亚太市场及欧美股市早盘,主要股指普遍大涨

  美元从三年来高点跌落,抛售者趁机发力

  新兴市场提前防备,巴西、印尼央行宣布加息

  伯南克本人很温柔,伯南克Style却又一次发威。最新发布的美联储会议纪要显示,决策机构成员希望在看到更多就业增长加快的迹象后,才开始放缓每月购买850亿美元债券的宽松步伐。

  更乐观的信号来自于美联储主席伯南克本人。他在当日的一次讲话中表示,美国在可预见的未来依然需要刺激性的货币政策。此言一出,一直笼罩在市场上空的\"退出\"阴霾短暂消散。

  股市

  全球股市高唱\"high歌\"

  美联储最新给出的信号让\"退出\"阴霾暂时退场。

  10日公布的6月政策会议纪要显示,美联储决策机构成员希望在看到更多就业增长加快的迹象后,才开始放缓每月购买850亿美元债券的宽松步伐。

  更乐观的信号来自于美联储主席伯南克本人。他在当日的一次讲话中表示,美国在可预见的未来依然需要刺激性的货币政策。

  鸽派言论来袭股市嗨翻了

  宽松基调令投资者雀跃。11日亚太市场及欧洲股市早盘,主要股指普遍大涨,多个地区股指涨幅超过1%。当日欧美股市早盘,主要股指也涨声一片。

  \"在可预见的未来,高度宽松的货币政策是美国经济所需要的。\"伯南克说,低通胀以及高失业意味着美联储需要推进刺激措施。

  更重要的是,伯南克还提前作保:即便失业率降至6.5%的门槛,美联储仍可能维持低利率,不会触发加息。

  这一表态与同日公布的会议纪要相比,为市场带来更多宽慰。

  当日稍早公布的会纪要显示,美联储决策机构成员依然对何时退出刺激措施存有分歧。一些委员\"需要看到更多证据表明经济活动加快,然后再缩减资产购买步伐。\"同时,又有\"约半数\"成员认为,\"今年晚些时候结束资产购买措施将是合适之举。\"

  在6月的政策会议上,美联储宣布维持现有每月850亿美元的资产购买计划不变。伯南克当时放出\"退出\"言论一度引发市场恐慌。

  而10日的言论则显示,美联储退出刺激计划的决定仍有变数,投资者心领神会,全球股市重现涨势。

  涨势存不确定新兴市场需防备

  外汇公司Chapdelaine的董事总经理道格拉斯·波斯维克在给上证报记者的一封邮件中表示,会议纪要被证明比市场原本预期的更为温和,这导致美元走低。

  处于高位的失业率和低通胀巩固了鸽派阵营的立场,住房市场的复苏则是鹰派成员希望看到的。不幸的是,住房市场的复苏看似建立在沙子上而非岩石上。\"我们相信鸽派会胜出。\"

  不过值得注意的是,也有分析师认为,这份纪要尚未从根本上改变美联储将\"退出\"的预期。由于美联储已经表态准备收手,美股涨势或将放缓。

  而一旦美联储真的开始缩减刺激举措,新兴市场将面临更严峻的资本撤离考验。

  近期已经有一些端倪出现,多个新兴市场货币对美元的汇率跌至阶段低点。而一些国家的决策层也开始采取行动应对这一局面。

  巴西央行10日宣布加息,该行已经连续第二次在货币政策会议中将基准利率上调50个基点,因为该国的通胀率创下20个月来最高。

  11日,印尼央行也宣布加息50个基点至6.5%,加息幅度超过经济学家预期,目的在于提振疲软的印尼盾汇率,减轻通胀压力。

  日本央行11日决定继续维持今年4月推出的超宽松货币政策,同时将经济景气判断上调为\"持续缓慢恢复\"。

  汇市

  一片看多声中美元高台跳水

  美联储不如市场预期强硬的6月会议纪要、以及伯南克的\"鸽派\"言论,带领美元从三年来高点跌落,进而推动欧元、英镑等强势反弹。

  尽管短期承压,但长期看多美元观点仍主导市场,目前回调或为重新吸纳美元的提供投资机会。

  市场多数观点认为,本次会议纪要更像是\"多数派获胜\"的报告。

  在新加坡华侨银行经济师谢栋铭看来,总体看来,美联储6月纪要比较平衡,不过市场还是认为美联储会议没有想象的那样鹰派。而随后美联储主席伯南克讲话更是为\"鸽派\"的获胜保驾护航。

  在会议纪要公布后,美元指数自84.20高位快速下滑,欧元和英镑强势反弹,尤其是欧元/美元大涨300个基点,一度回升至1.3100上方;美元/日元也重新回落至100下方。

  随后,伯南克超出市场预期的\"鸽派\"温和言论进一步推动美元指数跌势。昨日亚市早盘一度触及82.28,累计跌幅达到近2.5%。

  \"对伯南克的讲话,我也感到吃惊。\"彭博经济学家麦德能(MichaelMcDough)昨日接受上证报记者采访时说。

  不过他仍然认为,美元将保持强势。\"现在英国、日本、欧洲仍在采取量化宽松、削减利率等手段,尤其西班牙、意大利等欧洲国家仍将经历一段痛苦时期,在这样的大背景下,美元仍会走强。\"

  谢栋铭强调,长期看多美元的观点并未改变,目前出现的回调将会提供吸纳美元的投资机会。

  债市

  美债收益率基本见顶

  在美联储主席伯南克发表讲话后约20分钟,10年期美国国债收益率从2.6816%回落至2.6238%。

  星展银行认为,这与伯南克讲话中有关目前失业率夸大了美国劳动力市场健康程度、目前低通胀不利于美国经济、以及财政政策帮扶有限等内容相关。

  由于10年期美国国债收益率目前已在2.6%高位徘徊,市场人士认为今年此收益率再度冲高可能性不大。

  彭博经济学家麦麦德能认为,美联储此前有关减少国债购买言论的影响,已经在市场上反应,一些新兴市场国家货币已大幅贬值,如菲律宾比索。这也意味着,一旦美联储正式开始减购国债,市场会发现此前过度夸大了其影响,需要注意的是美联储此前说的是\"减购\"、而不是\"停止\"。

  法国兴业银行则预计,美联储减购国债计划会发生在9月后,建议持有美元长仓、欧元短仓。

  \"总体来看,美联储试图传递一个信息:收缩量化宽松不等同于紧收货币政策,而短期利率上升和量化宽松上升是两码事。

  美联储已经非常清楚地解释了自己的观点,接下来就是留给市场自己来判断。\"新加坡华侨银行经济师谢栋铭说。

  来源:上海证券报
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